合理的期待形成とは？

合理的期待形成（合理的期待仮説）とは、経済主体（家計・企業・投資家など）が将来の経済変数（インフレ率・金利・為替など）を予測する際、入手可能なすべての情報と経済モデルを活用して「平均的に正しい予測」を行うとする仮定です。1961年にジョン・マス（John Muth）が最初に定式化し、1970年代にロバート・ルーカスやトーマス・サージェントがマクロ経済学に応用したことで広まりました。

この仮説の核心は「人々は体系的な誤りを犯さない」という点にあります。予測誤差はあっても、それはランダムなノイズにすぎず、特定の方向へ偏り続けることはないとされます。たとえば中央銀行が「来年2%のインフレを実現する」と発表すれば、合理的期待のもとでは企業も労働者もそれを織り込んで行動するため、実際に2%のインフレが実現しやすくなります。

合理的期待形成がマクロ経済学に与えた影響は以下のとおりです。

• 裁量的財政・金融政策の無効性（ルーカス批判）
• 時間的整合性問題の発見（政策の信頼性が重要との認識）
• インフレ目標政策の理論的根拠の提供
• ダイナミック確率的一般均衡（DSGE）モデルへの応用

一方で、人々が常に経済モデルを知っているわけではないという批判もあり、行動経済学の発展とともに「限定合理性」との折り合いが模索されています。現代マクロ経済学において合理的期待は標準的な仮定として用いられており、中央銀行の政策運営にも大きな影響を与えています。