クレジットスプレッドとは？
くれじっとすぷれっど
クレジットスプレッドとは、社債などの利回りと国債（リスクフリー資産）の利回りの差のことで、発行体の信用リスクを反映する指標です。
クレジットスプレッド（Credit Spread）とは、社債や新興国債券などの利回りと、同じ期間の国債（リスクのない基準資産）の利回りの差のことを指します。この差は発行体が抱える信用リスク（デフォルトリスク）を反映しており、スプレッドが大きいほど信用力が低いまたはリスクが高いと市場が判断していることを意味します。
クレジットスプレッドは主に基準点（ベーシスポイント、1bp＝0.01%）で表されます。たとえば国債利回りが3%で社債利回りが4%であれば、クレジットスプレッドは100bpとなります。
クレジットスプレッドに影響を与える主な要因は以下の通りです。
- 発行体の信用格付け（AAA〜D）：格付けが低いほどスプレッドは拡大
- 市場全体のリスク回避度：景気後退期や金融危機時にはスプレッドが急拡大
- 債券の残存期間：長期になるほど不確実性が増しスプレッドが広がりやすい
- 業種・セクター：景気敏感業種や財務悪化業種では高い傾向
クレジットスプレッドは市場の信用環境や景気の先行指標としても機能します。スプレッドの急拡大は経済への不安感の高まりを示し、縮小は信用環境の改善を示唆します。投資家はスプレッドを用いてリスクプレミアムの評価を行い、債券投資やクレジットデリバティブの取引判断に活用します。
使い方・例文
「ジャンク債（ハイイールド債）のクレジットスプレッドが急拡大したというニュースは、市場参加者がデフォルトリスクの高まりを警戒していることを示すサインとして読み取られます」といった形で使われます。
この用語をシェア
最終更新: