フリーキャッシュフローとは？
ふりーきゃっしゅふろー
フリーキャッシュフローとは、企業が事業活動と設備投資を行った後に実際に手元に残る現金の量を示す指標です。
フリーキャッシュフロー（FCF：Free Cash Flow）とは、企業が一定期間に営業活動で獲得したキャッシュフローから、事業を維持・拡張するために必要な設備投資（資本的支出、CAPEX）を差し引いた残額のことです。「自由に使える現金」という意味合いから「フリー」と呼ばれます。
計算式は一般的に以下のとおりです。
FCF ＝ 営業キャッシュフロー ― 設備投資額（資本的支出）
FCFがプラスであれば、企業は借入返済・配当支払い・自社株買い・M&A資金など、経営上の選択肢に使える資金を持っていることを意味します。マイナスの場合は、外部からの資金調達（借入や増資）に頼っていることを示します。
FCFが重視される理由は以下のとおりです。
- 会計上の利益と異なり、実際の現金の動きを反映するため財務の実態を把握しやすい
- 株主・債権者へ還元できる「真の稼ぎ」を示す指標として投資家に使われる
- DCF法（割引キャッシュフロー法）による企業価値評価の基礎数値となる
- 成長期の企業は設備投資が多くFCFが低くなりがちな点を考慮する必要がある
FCFは企業の財務健全性や成長余力を判断する上で不可欠な指標であり、アナリストや投資家が企業評価を行う際に幅広く参照しています。
使い方・例文
ある企業の営業キャッシュフローが100億円で設備投資が30億円なら、FCFは70億円となり、この資金が配当や借入返済、新たな投資に充てられます。
この用語をシェア
最終更新: