シャープレシオとは？
しゃーぷれしお
シャープレシオとは、投資ポートフォリオのリスク1単位あたりのリターンを示す指標で、値が高いほど効率的な運用が行われていることを意味します。
シャープレシオ（Sharpe Ratio）は、1966年にウィリアム・シャープが考案したポートフォリオ評価指標です。「（ポートフォリオのリターン－無リスク金利）÷ポートフォリオのリターンの標準偏差」で計算されます。
分子は超過リターン（無リスク資産に投資した場合を上回るリターン）、分母はリターンの変動の大きさ（リスク）を表します。この比率が高いほど、リスクに見合った高いリターンを得られていることを意味します。
シャープレシオを解釈する際のポイントは以下のとおりです。
- 一般に1.0以上であれば良好とされる
- 2.0以上は非常に優秀な運用とみなされることが多い
- 0以下であれば無リスク資産より悪い運用を意味する
- 異なる資産クラスのファンド同士を比較する際に有効
ただし、シャープレシオには限界もあります。過去データを使用するため将来を保証しないこと、リターンが正規分布でない場合（テールリスクが大きい場合）は過大評価になること、などが挙げられます。そのため実際の運用評価ではソルティノレシオやカルマーレシオなど他の指標と組み合わせて使うことが推奨されます。
投資信託・ヘッジファンド・年金運用など幅広い分野で、運用成績の比較・評価に標準的に用いられる指標です。
使い方・例文
「AファンドのシャープレシオはBファンドより高く、同等のリスクでより効率的なリターンを上げている」という形で、ファンドの運用評価レポートや金融アドバイザーの説明で登場します。
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