MBOとは？
えむびーおー
MBOとは、経営陣が自社の株式を買い取って上場廃止や事業再編を行う「マネジメント・バイアウト」のことです。
MBO（Management Buyout：マネジメント・バイアウト）とは、企業の経営陣が、外部の投資ファンドなどと組み、金融機関からの借入金や投資資金を活用して自社の株式を買い取り、会社のオーナーシップを取得する手法です。
MBOが行われる背景・目的には主に次のようなものがあります。
- 株式市場のプレッシャーから解放され、中長期視点で経営を行うための上場廃止
- 親会社・グループからの事業切り出し（カーブアウト）による独立
- 創業家が外部株主の影響を排除して経営を安定させる
- 後継者問題の解決や事業承継の手段として
仕組みとしては、経営陣が設立したSPC（特別目的会社）が金融機関から大規模な借入を行い（レバレッジ）、そのSPCが対象企業の株式を買い取ります。買収後は対象会社のキャッシュフローで借入を返済していく「LBO（レバレッジド・バイアウト）」の構造を取ることが多いです。
MBOは経営陣に強い当事者意識と財務規律をもたらす一方で、過大な借入が経営を圧迫するリスクや、少数株主への利益還元が不十分になる懸念も指摘されます。日本では中小企業の事業承継手段としての活用も増えており、社会的な注目度が高まっています。
使い方・例文
ある上場企業の創業者一族と現経営陣が投資ファンドと組み、公開買付（TOB）を実施して株式を取得し、上場廃止後に独自の長期戦略で経営再建を進める場面でMBOが登場します。
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