セイニョリッジとは？
せいにょりっじ
セイニョリッジとは、通貨の発行主体（中央銀行や政府）が貨幣を発行することで得られる収益のことで、「通貨発行益」とも呼ばれます。
セイニョリッジ（Seigniorage）とは、通貨を発行する権限を持つ主体（主に中央銀行や政府）が、貨幣の製造・発行を通じて得る経済的利益を指します。日本語では「通貨発行益」や「造幣益」とも呼ばれます。
最もわかりやすい例は硬貨の発行です。たとえば500円硬貨を製造する材料費と製造コストの合計が数十円であれば、額面の500円との差額が政府のセイニョリッジとなります。紙幣の場合も同様に、印刷コストを大幅に超える額面を持つため大きなセイニョリッジが生まれます。
現代ではより広い意味でも用いられます。
- 中央銀行が市中銀行に利子のかからない（または低利の）当座預金を積ませる一方で、政府債券などの資産を保有することで得る利ざや
- 基軸通貨国が自国通貨建ての債務を外国が保有することで享受する特権的な利益
- インフレによって既存の名目債務の実質価値が目減りする効果
セイニョリッジは財政収入の一形態として国家財政を支える一方、過度な通貨発行はインフレーションを招くリスクがあります。財政赤字を通貨発行で賄う「マネタイゼーション」を過度に行った場合、急激なインフレが生じることが歴史上しばしば起きており、適切な管理が求められます。
使い方・例文
中央銀行の決算報告や、財政赤字の穴埋めとして通貨増発が議論される経済ニュースの文脈で「通貨発行益（セイニョリッジ）」という表現が登場します。
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