転換社債型新株予約権付社債とは？
てんかんしゃさいがたしんかぶよやくけんつきしゃさい
転換社債型新株予約権付社債とは、一定条件で株式に転換できる権利が付いた社債で、CBとも呼ばれる金融商品です。
転換社債型新株予約権付社債（てんかんしゃさいがたしんかぶよやくけんつきしゃさい）とは、保有者が一定の条件のもとで社債を発行会社の株式に転換できる権利（新株予約権）が付いた社債のことです。英語では「Convertible Bond」と呼ばれ、一般にCBと略されます。
通常の社債は満期に元本と利息が返済される債券ですが、転換社債型新株予約権付社債には株式への転換権が付加されています。株価が転換価格（あらかじめ設定された1株あたりの取得価格）を上回れば転換を行使して値上がり益を享受でき、下回れば社債のまま保有して元本と利息を受け取る選択ができます。
この金融商品の特徴は以下の通りです。
- 株式上昇時に利益を享受できる株式の性質を持つ
- 株価下落時も社債として元本保護が働く（ただし発行体の信用リスクはある）
- 一般社債より利率が低く設定されることが多い
- 企業にとっては低コストの資金調達手段となる
企業側からみると、株式発行よりも低コストで資金調達できる一方、株価上昇時には転換による株式希薄化（既存株主の持分比率低下）が生じます。投資家と発行企業双方にとって独特のリスクとリターンのバランスを持つ商品として、成長企業の資金調達でよく活用されます。
使い方・例文
あるIT企業がCBを発行し、投資家が取得後に株価が大きく上昇したため社債を株式に転換して売却益を得る、というケースが転換社債型新株予約権付社債の典型的な利用場面です。
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