自社株買いとは？
じしゃかぶがい
自社株買いとは、企業が市場や株主から自社の株式を購入して取得する行為で、株主還元や資本効率の向上を目的として行われます。
自社株買い（じしゃかぶかい）とは、企業が証券市場や既存株主から自社が発行した株式を買い戻す行為を指します。英語では「Share Buyback」または「Stock Repurchase」と呼ばれます。取得した株式は「自己株式（金庫株）」として保有されるか、消却（廃棄）されます。
自社株買いが行われる主な目的は以下のとおりです。
- 株主還元——配当と並ぶ株主への利益還元手段として活用される
- 1株当たり利益（EPS）の向上——発行済み株式数が減るため、同じ純利益でも1株あたりの価値が高まる
- 株価下支え・上昇期待——需給バランスを改善し、株価の安定や上昇につながると考えられる
- 敵対的買収への防衛——浮動株を減らすことで外部からの買収を難しくする
- ストックオプション行使への備え——役員・従業員へのインセンティブ付与に使用する
日本では2001年の商法改正（その後の会社法整備）で自社株買いの手続きが大幅に緩和され、企業の資本政策の主要な手段として定着しました。日本政府や東京証券取引所も、資本効率向上の観点からPBR（株価純資産倍率）1倍割れ企業に自社株買いの実施を促しています。
一方で、投資や研究開発を優先すべき資金を株主還元に回すという批判もあり、適切な規模・タイミングの判断が企業経営者に求められています。
使い方・例文
業績が好調で余剰資金が生じた企業が「1,000億円規模の自社株買いを実施する」と発表すると、市場での需要増加と1株当たり利益の向上期待から株価が上昇することがよくあります。
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