株式交換とは？
かぶしきこうかん
株式交換とは、ある会社が別の会社の全株式を取得する際に、対価として自社の新株を交付することで、現金を使わずに完全子会社化を実現するM&A手法です。
株式交換とは、会社法に基づくM&A手法のひとつで、ある会社（完全親会社となる会社）が別の会社（完全子会社となる会社）の発行済み株式のすべてを取得し、その対価として自社の新株や金銭などを交付する組織再編行為です。株式交換が完了すると、対象会社は法的に完全子会社となり、元の株主は親会社の株式を受け取ることになります。
株式交換の主な特徴は以下の通りです。
- 現金を必要とせず、自社株式を対価にできるため買収資金不要
- 手続きは株主総会の特別決議が原則として必要
- 買収対象会社は法人格を維持したまま完全子会社化される
- 三角株式交換（外国親会社の株式を対価にする方法）も認められている
株式交換は、企業グループの再編・経営統合・上場子会社の完全子会社化などの場面で活用されます。たとえば、親会社が少数株主から子会社株式を取得してグループを一本化する際に頻繁に使われます。
一方、親会社の株価が下落している場合には希薄化リスクがあり、交換比率（株式交換比率）の算定が交渉の焦点となります。また、反対する株主には株式買取請求権が認められています。
使い方・例文
上場している親会社Aが、同じく上場している子会社Bを完全子会社化する際、BのA株式への株式交換を実施することで現金支出なしにBを100%子会社とするケースなど、企業再編のニュースでよく登場する言葉です。
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