オープンマーケット・オペレーションとは？
おーぷんまーけっとおぺれーしょん
オープンマーケット・オペレーションとは、中央銀行が金融市場で国債などの有価証券を売買することで通貨量や金利を調節する金融政策の手段です。
オープンマーケット・オペレーション（公開市場操作）は、中央銀行が金融機関を相手に国債・社債・手形などの有価証券を公開市場で売買することによって、市中に流通する通貨量（マネーサプライ）と短期金利を調節する金融政策手段です。日本では日本銀行が実施し、米国ではFRBが担っています。
仕組みは次のとおりです。中央銀行が有価証券を買い入れる（買いオペ）と、金融機関の手元資金が増加して市場の資金量が拡大し、金利は下がる方向に働きます。逆に売却する（売りオペ）と、金融機関から資金が吸収されて市場の資金量が減り、金利は上がる方向に働きます。
主な手法には以下のものがあります。
- 国債等の買い入れ・売却オペレーション
- 手形売買オペレーション
- コマーシャルペーパー（CP）の買い入れ
- 社債・ETF・REITの買い入れ（非伝統的手段）
公開市場操作は預金準備率操作や公定歩合操作と並ぶ金融政策の三大手段のひとつであり、市場の実態に即して機動的に実施できる点から、現代では最も広く活用されている手段です。とくに量的緩和政策の局面では、大規模な国債買い入れオペが長期金利の低下を促す効果が注目されました。
使い方・例文
日本銀行が景気刺激のために国債を大量に買い入れる「買いオペ」を実施すると、市場に資金が供給されて金利が低下し、企業の借り入れコストが下がります。このような場面でオープンマーケット・オペレーションという言葉が使われます。
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