インフレ連動債とは？
いんふれれんどうさい
インフレ連動債とは、物価上昇（インフレ）に連動して元本や利子が調整される債券で、インフレリスクに対するヘッジ手段として機能します。
インフレ連動債（Inflation-Linked Bond）は、消費者物価指数（CPI）などの物価指標に連動して元本または利子が増減する仕組みを持つ債券です。代表例として米国の「TIPS（Treasury Inflation-Protected Securities）」や日本の「物価連動国債」があります。
通常の固定利付債は、インフレが進むと実質的な購買力が目減りするリスクがあります。インフレ連動債ではインフレ率の上昇に応じて元本が調整されるため、実質価値が保護されます。
仕組みの概要は以下の通りです。
- 物価指数が上昇すると元本が引き上げられ、それに対して利子（クーポン）が支払われる
- デフレ時は元本が下がる場合もあるが、満期時に少なくとも額面元本を保証する商品が多い
- 名目利回りは通常の国債より低いことが多い
インフレ連動債の実質利回りはインフレ期待を織り込んだ指標ともなり、一般的に名目国債の利回りとインフレ連動債の利回りの差が「期待インフレ率（ブレークイーブンインフレ率）」として市場で参照されます。
年金基金や保険会社など長期運用を行う機関投資家が、インフレリスクをヘッジする目的で組み込むことが多い商品ですが、個人投資家にとっても資産の実質価値を守る手段として注目されています。
使い方・例文
老後の資産を守りたい投資家が、インフレによる購買力低下を懸念してポートフォリオにインフレ連動債を組み入れる場面で登場します。
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