ワラントとは？
わらんと
ワラントとは、発行企業の株式を一定の価格で一定期間内に購入できる権利を表す証券で、株式の権利行使に伴い新株が発行されます。
ワラント（Warrant）とは、発行した企業の株式を、あらかじめ定められた行使価格で、指定された期間内に取得できる権利を表す有価証券です。コールオプションと似た性質を持ちますが、ワラントを行使すると企業が新株を発行して交付するため、既存株主の持分が希薄化（ダイリューション）するという重要な違いがあります。
ワラントには主に以下の種類があります。
- 新株予約権：日本の会社法上の制度で、ワラントに相当するもの。ストックオプションとして役員・従業員への報酬にも活用される
- 社債型ワラント：社債と組み合わせて発行され、ワラント部分のみ分離して流通することもある
- カバードワラント：証券会社などが発行する、株式・指数などを原資産とする独立した金融商品
ワラントの価値は大きく2つから構成されます。行使価格と市場価格の差である本質的価値（イントリンシック・バリュー）と、満期まで時間的余裕があることで生じる時間的価値（タイム・バリュー）です。満期が近づくにつれて時間的価値は減少し、満期日には本質的価値のみが残ります。
企業はワラントを利用することで、普通社債より低コストで資金調達できる利点があります。投資家側は、株式の値上がり益をレバレッジを利かせて追求できる一方、満期時に株価が行使価格を下回れば権利が失効し投資元本を失うリスクがあります。
使い方・例文
スタートアップ企業が社員向けにストックオプション（新株予約権）を付与する場面や、転換社債に付随するワラントが分離されて市場で独立して取引される場面で登場します。
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