デット・エクイティ・スワップとは？
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デット・エクイティ・スワップとは、企業の借入金（デット）を株式（エクイティ）に転換することで財務を再建する手法です。
デット・エクイティ・スワップ（Debt Equity Swap、略称：DES）とは、企業が抱える借入金（負債：デット）を、債権者が株式（エクイティ）と交換することで負債を削減し、財務構造を改善する手法です。日本では「債務の株式化」とも呼ばれます。
仕組みとしては、銀行や債権者が企業に対して持つ貸付債権を現物出資の形で企業に提供し、その代わりに新株を取得します。これにより企業の貸借対照表上では借入金が減少し、資本金が増加します。
DESのメリットとデメリットは次の通りです。
- 企業側：利子負担の軽減・財務健全性の回復・倒産リスクの低下
- 債権者（銀行等）側：不良債権の株式化・企業再建後の株価上昇による回収期待
- リスク：株式化した債権は回収が保証されず、企業業績に左右される
DESは企業再生・事業再構築の局面でよく用いられ、産業再生機構や企業再生支援機構が活用した事例もあります。既存株主にとっては株式の希薄化（持株比率の低下）が生じる点が課題です。また税務・会計上の取り扱いも複雑であるため、専門家との連携が不可欠な手法です。
使い方・例文
経営危機に陥った企業に対して、メインバンクが貸付金を株式に転換してDESを実施することで、財務を立て直しながら経営の主導権を握るケースが企業再生の現場で見られます。
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